<財務事例> マンション・オフィスビル用の水道蛇口の製造販売業D社
第1問(配点40点)
設問1 決算書等より経営分析を行い、問題点と経営指標値を3つ上げる
・問題点1:売上高対総利益率
→新製品の総利益率は良いが、既存製品の総利益率が悪い
・問題点2:売上高対純金利負担率
→設備投資を借入金で賄ったため、支払金利負担が増大
・問題点3:総資本対経常利益率
→うーーん、なんでこれを書いてしまったのか自分でも?
→(素直に考えれば固定資産回転率だよなぁ...)
設問2 3つの問題点を総合的に解決する改善策を2つ上げる
・改善策1:移設するのは利益率の良い新製品の設備だけにする
・改善策2:リース等の利用を検討し、設備投資額を削減する
第2問(配点15点)
設問1 費用負担面で適切な情報ネットワークシステムを提案
・プロバイダと契約してインターネットを利用する
設問2 情報ネットワークシステムのセキュリティ対策を提案
・IP-VPNやSSLによってデータを暗号化する
第3問(配点30点)
設問1 営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローを計算する
・空白(時間切れ)
設問2 D社の企業価値を求め、買収金額が妥当かどうかを判断
・買収金額より企業価値の方が大きいので妥当ではない
→(企業価値額はかかず)
設問3 フリーキャッシュフローを用いる以外の企業価値の計算方法
・負債価値+資本価値
・負債を利用していない企業価値+負債利用による節税効果額
第4問(配点15点)
設問1 新規事業のネットキャッシュフローの期待値を計算
・空白(時間切れ)
設問2 どの投資方法が採算的に最も望ましいかを判断
・第1年度と第2年度に分割投資する